Většina dosavadních článků na tomto blogu je buď obecně o finanční gramotnosti a dalších věcech souvisejících s osobními financemi nebo se přímo netýkají investování (o plánování, železné rezervě nebo proč mě zaujal koncept FIRE). Myslím, že je nejvyšší čas poodhalit, jakou mám investiční strategii, do jakých instrumentů investuji a proč.
Dopředu říkám, že to není nic převratného a už vůbec ne složitého. Občas se setkávám s lidmi, kteří hledají nějaký zázračný způsob, jak rychle investováním vydělat. Poměrně nedávno za mnou přišel jeden známý s tím, že dostane nějaké peníze navíc. Řádově nižší desítky tisíc. A jeho dotaz zněl, jak rychle vydělat co nejvíc peněz na těch akciích nebo něčem.
Když jsem začal pálit mé chytré řeči o složeném úročení, diverzifikaci, dlouhodobém uvažování a disciplíně, tak jsem viděl, jak jeho zájem rychle opadá. Ještě to zkusil tak, že na Redditu někde četl o nějakých firmách, co jsou teď hot (už si nepamatuji, co to bylo. Asi něco s AI). Tak jsem začal mluvit o výsledovkách, výnosech individuálních investorů a časování trhu. V tu chvíli jsem ho ztratil úplně a od té doby se mě na to už nezeptal.
Nebo to naopak na můj vkus někteří moc komplikují. Nemají pořádně jasno v tom, do čeho chtějí investovat a co od toho čekat. Něco mají ve zlatě, něco v bitcoinu, něco v akciích, něco v nemovitostech, něco ve stavebku, penzijku, fondech, něco tam, něco jinde. Podle mě je důležité to držet jednoduché.
Některé odkazy v článku mohou být předmětem affiliate marketingu.
Třeba můj táta na to jde přes nemovitosti a pozemky. To si sám za sebe neumím nyní moc představit, protože ani jednomu pořádně nerozumím. Je s tím spojena řada starostí, papírování, komunikace s úřady apod. Ale rozhodně je to dobrá cesta. Jen ne vhodná pro mě.
Nicméně do budoucna o investičních bytech přemýšlím. I přes všechny ty starosti s tím spojené mi na tom imponuje to, čemu říkám „společensky uznávaná páka“. Když přijdete do banky, že byste chtěli půjčit 5 milionů na investice do ETF, tak na vás budou koukat jako na blázna. Ale pokud si přijdete pro hypotéku na nemovitost, tak vám ochotně půjčí, pokud projdete nějakým scoringem. Stejně tak v široké společnosti je naprosto normální mít hypotéku.
Což je na investičních nemovitostech v porovnání s jinými aktivy velmi atraktivní. Protože v ideálním případě si člověk může půjčit na 100% hodnoty nemovitosti (třeba dopůjčením jinde, nebo zástavou jiné nemovitosti, aby se vyhnul LTV) a nájemník mu bude platit celou splátku + ještě něco navíc.
Potom tedy i samotná hodnota té nemovitosti je zisk a investor tak vytváří majetek vlastně z ničeho. Ale je to samozřejmě dlouhodobý závazek, nájemník to může zničit, neplatit atd. atp. A nechme teď stranou, že na současném českém nemovitostním trhu už to není tak jednoduché. Úrokové sazby i ceny jsou vysoko, nájmy naopak relativně nízko.
Fotrova cesta
Jak píšu snad ve všech článcích, každý máme svoji unikátní cestu životem. A pro každého se tak hodí jiná cesta i v rámci investování a budování bohatství. A neříkám, že ta moje je nejlepší a jediná. Každý si musí najít svůj způsob, co mu vyhovuje a v čem se cítí dobře.
Od akcií po indexy
Když jsem se před pár lety začal zajímat o investování, tak jsem klasicky začal investovat nějaké menší částky do jednotlivých akciových titulů. Tenkrát to bylo přes Revolut. Kupoval jsem velké tituly jako Microsoft, Nvidia, Abbvie, Coca-Cola apod.
Trefil jsem se do docela dobrého a rostoucího trhu v roce 2021, takže většina mých investic se hezky zhodnocovala. A postupně jsem začal přicházet do kontaktu s pojmy jako indexy a ETF (např. Buffettovo „buy index funds“). Moc jsem to tenkrát ještě ale neřešil. Přišlo mi nudné kupovat celý trh, když můžu koupit Nvidii a mít za pár měsíců zisk 100 %.
Ale jak jsem se do toho nořil víc a víc, tak jsem začal chápat, že jsem měl prostě jen štěstí. A navíc ani ne u všech titulů. Např. Alibabu a Arrival jsem prodával se ztrátou. Proto jsem své uvažování postupně změnil, všechny tituly prodal a začal nakupovat indexová ETFka. A u toho už jsem zůstal a plánuji v tom pokračovat do budoucna.
Pouze americké indexy?
Pro účely tohoto článku nebudu vysvětlovat, co to je akciový index nebo ETF.
Začínal jsem s tím, že jsem nakupoval ETF na index S&P 500 (CSPX) a k tomu navíc ještě IUIT, což jsou americké technologické společnosti. Věřím totiž i do budoucna trvající dominanci USA obecně (proto CSPX) a speciálně jejich technologiím a inovacím (proto IUIT). Jediným reálným konkurentem je podle mě Čína, ale to je tak nevyzpytatelná země, že s nimi nechci mít nic společného.
Ještě se mluví o Indii, ale nechce se mi vsázet na zemi, kde jsou stamiliony lidí v šílené chudobě a doufat, že se z toho časem dostanou. Třeba jo, ale riskovat se mi to nechce. A Evropa je zase socialistický skanzen, kde nevidím prostor pro velký růst do budoucna kvůli přílišné regulaci.
Jednotlivé firmy samozřejmě budou prosperovat. Ale ekonomika jako celek je na to moc přeregulovaná a regulace stále zesiluje. Proto mi z toho stále vychází nejlépe USA i přes nějaké zprávy, že už v roce XY je v HDP předežene Čína a za YZ let i Indie.
Nikde jinde na světě (ve velkých ekonomikách) není tak rozvinutý kapitalismus jako v USA. Dlouhodobě tam kvetou inovace, technologie, individuální svoboda a odpovědnost. Dolar je světová rezervní měna. A i když žít bych tam za každou cenu nechtěl, tak mi dává smysl tam soustředit většinu svých investic, ale zároveň žít v evropském bezpečném sociálním teplíčku.
Od USA ke světu
Nakonec jsem se ale odklonil i od CSPX a IUIT a rozhodl jsem se, že budu hromadit své investice primárně ve světovém indexu FTSE All-World pomocí ETF VWCE (od Vanguardu), kde mají USA asi 57 %. V mixu zemí je sice i ta Čína, ale asi jen ze 3 %. S tím dokážu žít. Jsou tam i evropské země, Japonsko, Austrálie, Kanada, jihoamerické nebo některé africké země. Takže diverzifikace do celého světa.
K tomu jsem nakonec dospěl proto, protože je škoda se úplně odstřihnout od zbytku světa a být 100 % v USA. S VWCE je ta geografická diverzifikace dovedená téměř k dokonalosti a opravdu už můžete jen posílat příspěvky a hodit si nohy na stůl.
Nicméně mě stále svrbí americké technologie. Proto si VWCE nechávám doplněné o americké technologické akcie, ale nakonec pomocí ETF QDVE (od Black Rocku). Což je to stejné jako IUIT, akorát obchodované v EUR. Přešel jsem tedy nakonec i z dolaru na eura, protože z hlediska kurzového rizika je to skoro jedno, ale u eura je alespoň nějaká šance, že na něj jednou ČR přejde a kurzové riziko zmizí úplně.
Nemám přesně daný poměr obou ETF, ale operuji s něčím jako 80:20 ve prospěch světového indexu. Jak jsem psal výše, věřím v americké inovace, technologie a obecně v jejich formu kapitalismu. Proto chci mít expozici na USA vyšší, byť ne 100%.
Suma sumárum
Moje investiční strategie je tedy velmi jednoduchá. Světový index doplněný o US technologický index. Obojí obchodované v EUR. Toť vše. Do toho hodlám dlouhodobě soustředit své volné finanční prostředky. Neříkám, že se to už nikdy nezmění a nepřidám k tomu něco dalšího, ale toto by měl být dlouhodobě základ našeho investičního majetku v akumulační fázi života. Případně časem diverzifikuji brokery a společnosti vydávající ETF.
Kde investuji
I výběr zprostředkovatele si u mě prošel nějakým vývojem. Nechci investovat přes aktivně spravované fondy kvůli vysokým poplatkům a nejistým výnosům, ani přes platformy typu Portu. Chci si to jednoduše spravovat sám, a proto jsem hledal mezi brokery. Už jsem psal, že jsem začínal na Revolutu. Postupně jsem se přes T212 dostal až k XTB. A právě XTB mi z toho nakonec vypadlo nejlépe.
Tento broker se dlouhodobě umisťuje mezi nejlépe hodnocenými brokery na webu Finex. Zde si můžete přečíst recenzi. Na XTB mi imponuje několik věcí: dlouhodobá přítomnost na CZ trhu, česká podpora, příznivá poplatková struktura (za fyzické akcie a ETF prakticky jen malý spread), široký výběr instrumentů a vzdělávací videa či podcasty.
Jen pozor na poplatek za měnovou konverzi, který se dá ale obejít směnou jinde. Třeba na Revolutu nebo Roklen. Pak už to investování máte opravdu jen za maličký spread a samozřejmě TER daného ETF. Když píši tyto řádky, tak je u VWCE spread na XTB 0,02-0,03 %.
Tohoto brokera mohu tedy vřele doporučit. Pokud byste chtěli podpořit Fotra ve vatě, založte si účet u XTB přes kliknutí na banner níže. Ano, jedná se o affiliate. Ale propaguji jen to, co sám používám, s čím jsem spokojen a co mohu s klidným svědomím doporučit. A XTB do této kategorie rozhodně patří.
Jak jsem psal výše, do budoucna nevylučuji nějakou další diverzifikaci v rámci brokerů, ale momentálně i v nejbližší budoucnosti plánuji mít všechno jen u XTB.
Co si od toho všeho slibuji
Od této investiční strategie si slibuji dlouhodobé průměrné tržní výnosy a jednoduchost. Z časových důvodů teď nejsem v pozici, kdy bych se mohl nějak intenzivně věnovat výběru jednotlivých titulů. I proto volím tuto cestu indexového investování.
Očekávám od toho dlouhodobou a postupnou akumulaci majetku. Volím tedy cestu „get rich slowly“. Nechci vsázet na to, že trefím další Monster. Průměrný roční nominální výnos by mohl být 7 % a více dle toho, jak se bude dařit americkému technologickému sektoru, od kterého si slibuji vyšší volatilitu, ale v průměru také o pár procentních bodů vyšší dlouhodobé výnosy.
A co ostatní instrumenty
Ostatní finanční instrumenty vnímám a sleduji jejich vývoj na trzích. Ale zatím mě nic nepřesvědčilo je nakupovat. Ať už se to týká dluhopisů, nemovitostí, kryptoměn, nebo čehokoliv jiného.
Dluhopisy
Dluhopisy jsou za mě nudný instrument, který sice stabilizuje portfolio, ale dlouhodobě snižuje jeho výnosy. Jelikož mám horizont minimálně 20 let, tak nevidím jediný důvod dluhopisy do portfolia nyní zařazovat. Je mi celkem jedno, jestli se moje portfolio propadne o 50 %. Momentálně mi jde spíše o vyšší průměrný výnos i za cenu vyšší volatility.
Nebráním se uvažování o jejich zařazení do portfolia po skončení akumulační fáze (tedy až půjdu do důchodu). Protože v té fázi už dává smysl snažit se o vyšší stabilitu portfolia. V důchodu už člověk nepotřebuje co nejvyšší výnosy, ale spíše stabilní příjem a ochranu majetku. A s tím mohou kvalitní dluhopisy určitě pomoct.
S představou o tom, jakou roli mohou dluhopisy hrát v důchodu, může pomoct jeden z prvních článků na tomto blogu: Finanční nezávislost a studie Trinity
Nemovitosti
Mé uvažování o nemovitostech už jsem naznačoval výše. Jednak jim nerozumím dostatečně na to, abych se do nich nyní pouštěl. A jednak se mi nechce pouštět do všeho toho papírování, jednání s realitními makléři, úřady a plno dalších věcí. A to nemluvím o riziku poškození nebo i zničení dané nemovitosti nájemníkem.
Další možností jsou nemovitostní fondy ve formě akcií (REIT). Tato varianta se mi líbí, ale zatím nezapadá do mé dlouhodobé strategie. REITy vyplácející dividendu z nájmu si, stejně jako dluhopisy, umím představit do další životní fáze, kdy se místo kapitálového zhodnocení začnu soustředit na cash flow.
Kryptoměny a bitcoin
Důsledně rozlišuji bitcoin a kryptoměny, abych se vyhnul klaunským smajlíkům v komentářích, pokud by se ke článku dostal nějaký skalní zastánce bitcoinu.
Tak jako tak jdou tyto věci mimo mě. Kryptoměny jako takové neřeším vůbec. To jsou prostě jen get rich quick schémata a podvody. Bitcoin vnímám pozitivněji a uvažuji o jeho zařazení do portfolia. Nevím ještě kdy a nevím kolik. Ale umím si představit, že za pár let budu držet třeba 5 % portfolia v bitcoinu. A to doma na hardwarové peněžence, ne na burze.
Závěrem
No, a to je vše. Takhle investuje a přemýšlí o investicích Fotr ve vatě. Jak už jsem psal na začátku, každému vyhovuje něco jiného. Ale třeba toto přemýšlení může inspirovat někoho, kdo o svém přístupu zatím nemá jasno nebo na to jde příliš složitě. Já se to v současné fázi života snažím držet co nejjednodušší a jsem naprosto v pohodě s tím mít všechno jen v akciích a jen ve dvou ETF.
Líbil se vám tento článek? Podpořte Fotra v další tvorbě!
Zdravím, hezký článek. Jen si říkám, proč všichni preferují VWCE oproti samostatnému S&P. Pominu nákladovost 0,2 vs 0,07%. VWCE je celosvětový index, všichni říkají, že je lepší z důvodu diverzifikace… Pokud ale dojde k nějakému velkému propadu, půjdou přeci dolů všechny trhy, jak USA tak zbytek světa a co si budeme povídat, některé ostatní trhy jsou na USA dost vázané, takže teoreticky by těch by těch ostatních 43% ve VWCE mohlo dopadnout ještě hůře. Co myslíte?
Ahoj, díky za přečtení a komentář!
Já nevnímám celosvětový index jako ochranu proti krizím. Ale spíše jako ochranu proti tomu, když výnosy USA v budoucnu nebudou tak vysoké, jako v minulosti. Evropské indexy nebo třeba japonský index se vyvíjejí jinak, než ty americké. Je to tedy spíš o tom, že mohu dostat alespoň nějaké výnosy, kdyby se USA v příštích 20 letech fakt nedařilo. Ale myslím si a doufám, že se jim bude dařit podobně. Jen na to nechci vsadit úplně všechno.
Btw. vyšší nákladovost smaže o trochu vyšší dividendový výnos. Ten se sice mění, ale momentálně je u VWCE asi o 0,4 p.b. vyšší.
Díky za odpověď. Sám totiž přemýšlím o přechodu z S&P500 na VWCE, případně IWDA. Široký index je určitě dobrý, ale říkám si, co když ty rozvojové země potáhnou dolů… 🤷♂️ hrozné dilema
U VWCE mají emerging markets zastoupení do 10%. Nebál bych se toho, že to potáhnou dolů. Ale pokud ti rozvojové trhy vadí, tak kupuj to IWDA, kde jsou jen rozvinuté trhy a je to.
Ale nedělal bych si s tím velkou starost. Mnohem důležitější je, že jsi se vůbec rozhodl investovat do indexových ETF. Teď už to je jen takové leštění, jestli to a nebo ono. Tak jen pozor na „analysis paralysis“ 🙂
Pingback: Jak čerpat rentu
Pingback: Jak investují Děti ve vatě
Ahoj, chci se zeptat, v čem se liší XTB proti např. tomu Portu? Konkrétně na Portu mám aktuálně většinu investic.
Děkuji
Ahoj, díky za přečtení a dotaz. XTB je broker (jako např. Degiro, Interactive Brokers nebo české Fio) a Portu je tzv. robo advisor platforma (jako např. Fondee). Rozdíl je v tom, že XTB poskytuje přístup na trhy, ale samotné nákupy a prodeje si člověk řeší zcela sám. Pošlu si tam peníze, ale také musím ještě vybrat konkrétní instrument a investovat do něj přímo. Portu to investování jako takové dělá za nás. Po zvolení nějaké strategie jim člověk posílá vklady, ale až samotné Portu v souladu s danou strategií přímo investuje dané prostředky do jednotlivých instrumentů a v průběhu času dělá rebalanc.
Z čehož vyplývá hlavní rozdíl a to je poplatková struktura. Portu je logicky dražší než broker, protože tam sedí lidi, co musí spravovat klientská portfolia. Ale zase je levnější než klasické podílové fondy, jejichž portfolia jsou ještě náročnější na správu.
U XTB se v případě investic do akcií a ETF platí prakticky jen spread, což je rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou, ale ten je opravdu minimální. Pozor ještě na ten poplatek za převod měny, ideální je už mít účet přímo v dané měně a konverzi dělat jinde, čímž se člověk tomu poplatku vyhne úplně. A v případě ETF se samozřejmě platí ještě TER, což je poplatek daného fondu, ale to se neplatí u brokera ale u správce fondu (strhává se to automaticky).
Na Portu se nad rámec TER platí ještě procentuální roční poplatek z hodnoty portfolia. U klasických pasivních strategií je to myslím 0,6-1% dle toho, na jak dlouho to u nich máš tu investici.
U platforem typu Portu také pozor na daňové povinnosti. Jelikož v průběhu roku dělají rebalanc (prodávají/nakupují), tak v případě objemu prodejů nad 100 tisíc Kč za rok může vzniknout daňová povinnost. Lze to jednoduše najít v ročním výpisu účtu, který zasílají v lednu.
Pingback: Jak bych investoval ve 2024, kdybych znovu začínal
Dobrý den, Jak se vyhýbáte poplatkům za směnu czk-eur na xtb? Převedete CZK na eur na rovolutu a z něj posíláte eura na xtb nebo to tak nejde? Děkuji.
Dobrý den, ano, přesně tak to dělám.
Zrovna před pár dny jsem o tom psal článek i s porovnáním jiných možností jak ušetřit za konverzní poplatek a propočtem jaký má takový poplatek dlouhodobý vliv na portfolio.
https://www.fotrvevate.cz/jak-efektivne-investovat-v-cizich-menach/
Zdarec
Ještě k tomuhle tématu jak posíláš eura zpět na účet? Co jsem se díval tak banka to vždycky konvertuje na czk měnu za ne příliš výhodný kurz. eurový účet bohužel nemám.
Dík za odpověď
Ahoj, převody v bance jsou opravdu velmi nevýhodné. Já to řeším klasickým eurovým účtem u své banky (Air Bank), ze kterého posílám k brokerovi a pak i vybírám z brokera. A buď mi to pak sedí na účtu nebo udělám konverzi přes Revolut, když potřebuju CZK.
„Buenos días“
Mám připravené portfólio ale jelikož mě ještě chybí minimálně 30 let do důchodu tak bych chtěl být trošku odvážnější. Mám sestavené portfolio z VWCE a ktomu bych chtěl přidat tvé druhé zmiňované QDVE nebo XESC což je 50 největších společností v eurozóně vím co si zde psal o Evropě ale i tak tam mám pár oblíbenců a zrovna největší podíl má ASML výrobce polovodičů tak jsem zrovna na rozcestí a nevím ke kterému se přiklonit🙂. Díky
To je asi na tobě, jaké máš preference a „víru“ v budoucnost. Já prostě Evropě moc nevěřím. Žije se tu hezky, ale USA mají větší drive, inovace, růst. A do budoucna nevidím moc prostor pro to, aby to Evropa dohnala, protože se ani nesnaží. Snaží se akorát všechno regulovat a zabývá se hlavně interními bojůvkami a řeší se, jestli regulovat AI, plastová víčka a jak se bude jmenovat máslo. Mám Evropu v rámci VWCE, kde má asi 10 % nebo tak něco a to mi bohatě stačí.